İngiltere Merkez Bankası (BoE) Başkanı Andrew Bailey, İran savaşının sonucu belirsizliğini korurken ve Birleşik Krallık’ın büyüme suratı zayıf seyrederken faiz oranlarını yükseltmek için tez etmeyeceklerini açıkladı. Bailey, mevcut kriz ortamında enflasyonun bankanın yüzde 2’lik amacının üzerinde kalmasının tolere edilebilir olduğunu belirtti.
Bailey’nin sinyali, borçlanma maliyetlerinin en azından yaz boyunca yüzde 3.75 düzeyinde kalacağını gösteriyor. Fakat bu toleransın, fiyatlarda daha kalıcı bir artışın tesirini göstermeye başlaması durumunda değişeceğini söyledi.
Bailey, “Reel iktisattaki yumuşaklık ve şokun büyüklüğü ile mühletine ait belirsizlik bağlamında, gerçek iktisada bir ölçü takviye sağlamak için gayenin üzerindeki enflasyonu süreksiz olarak tolere etmek, enflasyon ile ekonomik aktivite ortasındaki istikrar yaklaşmanın uygun bir yoludur” dedi. “Ancak ikinci cins tesirlerin ortaya çıkmaya başladığına dair işaretler görülürse bu tolerans zayıflayacaktır.” tabirlerini kullandı.
Swap faizleri ve mortgage maliyetleri zati yükseldi
Bailey, merkez bankasının beklemesinin bir nedeninin, borçlanma maliyetlerinin faiz ayarlamasına gerek kalmadan mesken sahipleri ve işletmeler için aslında yükselmiş olması olduğunu belirtti. Mortgage maliyetlerinin düşmanlıkların başlamasından bu yana arttığını, borç verenlerin faiz indirimi beklentilerini bilakis çevirerek konut piyasasını baskıladığını söyledi.
Faiz oranı swap kontratları olarak bilinen finansal hedging araçları mortgage kredilerini etkiliyor. Swap faizleri son bir ayda yükselişe geçti ve bu durum gelecekteki faiz hareketlerinin üst istikametli olacağı iddialarını yansıtıyor.
Bailey, hedge fonlar ve işletmelere borç veren öbür finansal kurumların da borçlanma oranlarını artırdığını söyledi. “Biz fiilen politikayı sıkılaştırdık. Bu yıl bir yahut iki sefer faiz indirebileceğimizi düşünüyordum. Bu artık masada değil” dedi.
Bailey, yeni beş yıllık sabit faizli mortgage maliyetinde yaklaşık 1 puanlık bir artış yaşandığını belirtti. “Bu açıkça finansal şartların sıkılaşması manasına geliyor.”
Yıl başında iki faiz indirimi bekleniyordu artık aralık öncesi artırım öngörülüyor
Yıl başında finansal piyasalar İngiltere Merkez Bankası’nın bu yıl faiz oranlarını iki sefer düşürerek yüzde 3.25 düzeyine çekeceğini bekliyordu. İran savaşının başlamasından bu yana durum aksine döndü ve artık aralık ayından evvel 0.25 puanlık bir artışla yüzde 4’e çıkılacağı kestirim ediliyor.
Bailey, “Ortadoğu’daki durumu ve bunun Birleşik Krallık iktisadı ile enflasyonu nasıl etkilediğini çok yakından izlemek ve gerektiğinde politikayı ayarlamak zorundayız” dedi.
Dünyanın dört bir yanındaki merkez bankaları İran savaşının tetiklediği güç maliyetlerindeki şok artışlarla başa çıkmakta zorlanıyor. ABD başkanı Trump’ın baskısı altındaki Federal Reserve bu yıl faiz indirmesi beklenirken, yeni Fed başkanı Kevin Warsh’ın 22 Mayıs’ta misyonu devralmasının akabinde artık faizleri sabit tutacağı varsayım ediliyor.
Avrupa Merkez Bankası siyaset yapıcıları, Ortadoğu çatışması öncesinde İngiltere Merkez Bankası’ndan daha fazla faiz indirmişti ve Haziran ayında mümkün bir faiz artırımı sinyali verdiler.
Tahvil piyasasındaki dönüş finansman maliyetlerini artırdı
Bailey, artan tahvil faizlerinin hükümetin 3 trilyon sterlinlik borç yükünün finansman maliyetini de artırdığını lakin son haftalarda bu eğilimin hafiflediğini söyledi. Tahvillerin büyük alıcıları olan hedge fonların faiz oranlarının izleyeceği beklenen düşüş yolunu abarttığını belirtti.
Rusya’nın Ukrayna’yı işgalinin akabinde 2022’deki enflasyon artışından kalan bir ‘akşamdan kalma’ tesiri bulunduğunu söyledi. Fakat merkez bankasının artık senaryo planlamasını benimsedikten sonra yükselen güç maliyetlerinin iktisat ve enflasyon üzerindeki muhtemel tesirini kıymetlendirmek için daha âlâ hazırlandığını söz etti.
Bailey, süreksiz bir enflasyon artışını daha kalıcı hale getirebilecek geniş faktör yelpazesini bankanın vurguladığını söyledi. Bu nedenle, süratli müdahalede bulunmadan evvelki enflasyon artışının tekrarlanmasına müsaade vermesinin mümkün olmadığını belirtti.
Kaynak: Dünya
